在市場(chǎng)熱點(diǎn)遍地開(kāi)花的背后，則是對(duì)三中全會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)本身的體制可能帶來(lái)何種改變的期盼。本次會(huì)議在資本市場(chǎng)發(fā)展方面有望更多著墨，推進(jìn)法制化建設(shè)，保護(hù)投資者利益以維護(hù)市場(chǎng)公平，以及防范金融風(fēng)險(xiǎn)等可能將成為此次會(huì)議關(guān)注的與資本市場(chǎng)的相關(guān)話題，資本市場(chǎng)的重要性在逐漸上升。
本次十八屆三中全會(huì)將為資本市場(chǎng)做出怎樣的頂層設(shè)計(jì)，成為目前市場(chǎng)最為關(guān)注的議題之一。歷次三中全會(huì)關(guān)注的資本市場(chǎng)議題均與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密貼合。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，十八屆三中全會(huì)在資本市場(chǎng)發(fā)展方面有望更多著墨。在如何“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型”成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊迫任務(wù)的當(dāng)下，建設(shè)完善多層次資本市場(chǎng)，切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)將成為資本市場(chǎng)重要課題。推進(jìn)法制化建設(shè)，保護(hù)投資者利益以維護(hù)市場(chǎng)公平，以及防范金融風(fēng)險(xiǎn)等可能將成為此次會(huì)議關(guān)注的與資本市場(chǎng)的相關(guān)話題。[點(diǎn)擊詳細(xì)]
推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型要注意發(fā)揮財(cái)政、金融、價(jià)格改革的杠桿性作用，推動(dòng)公開(kāi)、透明、規(guī)范、完整的財(cái)政預(yù)算制度改革，這可以使人民更有效地監(jiān)督財(cái)政收支、優(yōu)化支出狀況，更多向民生傾斜。在金融領(lǐng)域要推進(jìn)利率、匯率市場(chǎng)化改革，發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，提高直接融資的比重，而且要保護(hù)投資者，尤其是中小投資者的合法權(quán)益。我們還要用開(kāi)放來(lái)帶動(dòng)轉(zhuǎn)型，重點(diǎn)是進(jìn)一步開(kāi)放服務(wù)業(yè)。當(dāng)然，中國(guó)的貿(mào)易，包括商品的貿(mào)易，未來(lái)幾年都會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，這對(duì)世界是一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)，對(duì)于中國(guó)企業(yè)也是在公平競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中提升企業(yè)層級(jí)的好機(jī)會(huì)。[點(diǎn)擊詳細(xì)]
今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)加快多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，加快發(fā)展中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板、啟動(dòng)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)和中小企業(yè)私募債試點(diǎn)，對(duì)非上市中小企業(yè)非公開(kāi)發(fā)行債券采用備案制。
一方面，將優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，建立創(chuàng)業(yè)板再融資規(guī)則體系，形成適合中小微企業(yè)特點(diǎn)的“小額、快速、靈活”的融資方式；另一方面，將擴(kuò)大中小企業(yè)私募債試點(diǎn)范圍，更好地滿足中小微企業(yè)融資需求。[點(diǎn)擊詳細(xì)]
資本市場(chǎng)的誠(chéng)信和可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)依賴于市場(chǎng)機(jī)制，同時(shí)資本市場(chǎng)的機(jī)制也是市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大、影響不斷擴(kuò)大的前提。
近幾年監(jiān)管部門在完善市場(chǎng)機(jī)制方面做了大量工作，比如股權(quán)分置改革、新股發(fā)行體制改革、上市公司治理等，這些夯實(shí)資本市場(chǎng)機(jī)制的諸多措施起到了積極作用，下一階段應(yīng)圍繞進(jìn)一步健全市場(chǎng)機(jī)制，在信息披露、發(fā)行、分紅、回購(gòu)及退市等制度方面繼續(xù)加大改革力度。[點(diǎn)擊詳細(xì)]
實(shí)現(xiàn)“政策市”向“市場(chǎng)市”轉(zhuǎn)變
“2012年1月~11月，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了70多項(xiàng)‘新政’，包括市場(chǎng)期盼已久的新股暫停發(fā)行，卻沒(méi)能扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)下跌的頹勢(shì)。在市場(chǎng)創(chuàng)出新低之后，雖然沒(méi)有什么政策出臺(tái)，市場(chǎng)卻開(kāi)始出現(xiàn)了持續(xù)上漲，而且現(xiàn)在已經(jīng)有了‘小牛剛露尖尖角’的趨勢(shì)。
如果從積極一點(diǎn)的方面考慮，這很可能意味著在經(jīng)歷了多年的發(fā)展之后，A股市場(chǎng)的政策市已經(jīng)開(kāi)始失靈，A股市場(chǎng)正在逐漸走向成熟，市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始由政策市向市場(chǎng)市進(jìn)行轉(zhuǎn)變。”[點(diǎn)擊詳細(xì)]
肖鋼：監(jiān)管執(zhí)法是資本市場(chǎng)發(fā)展基石
肖鋼表示，監(jiān)管執(zhí)法是資本市場(chǎng)發(fā)展基石。資本市場(chǎng)具有法治依賴性，需要推動(dòng)法治建設(shè)、加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法，保障市場(chǎng)運(yùn)行不脫軌。為此，肖鋼提出，要建立健全“主動(dòng)型”立法保障機(jī)制，加大制度供給力度。可考慮“一年一評(píng)估、兩年一小改、五年一大改”，及時(shí)將監(jiān)管執(zhí)法經(jīng)驗(yàn)和趨勢(shì)反映在立法之中。[點(diǎn)擊詳細(xì)]
目前，證監(jiān)會(huì)正在牽頭并參與全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委的《證券法》修訂及《期貨法》立法工作，爭(zhēng)取將這兩項(xiàng)工作納入明年全國(guó)人大立法規(guī)劃。《證券法》修訂將拓寬資本市場(chǎng)服務(wù)范疇及創(chuàng)新空間，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)均意義重大，但這項(xiàng)工作難以一蹴而就，必將成為未來(lái)幾年證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)工作之一。
在《證券法》修訂等法制化工作進(jìn)一步推進(jìn)背景下，保護(hù)投資者利益以切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)公平的重要性，有望進(jìn)一步提升。證監(jiān)會(huì)主席肖鋼已明確表示，將“把工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)到加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法和保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益上來(lái)”。[點(diǎn)擊詳細(xì)]
【責(zé)任編輯】高暢
為資本市場(chǎng)發(fā)展打下政策框架
目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)更迫切的問(wèn)題來(lái)自于如何“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型”，資本市場(chǎng)作為經(jīng)濟(jì)大局中的重要一環(huán)，必須完善多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)做出貢獻(xiàn)。[點(diǎn)擊詳細(xì)]
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